Озеро Острів'янське знаходиться на північний схід від озера Пулемецького. На його східному березі розташоване село Острів'я.
Площа озера складає 257 га, довжина — 2250 м, ширина — 1450 м, максимальна глибина — З,8 м, середня глибина — 2,3 м, об'єм води становить 5,9 тис.м.куб.
Берегова лінія водойми простягається на 9,3 км. Озеро Острів'янське з'єднане каналом з озером Пулемецьким. Має стік через канал у річку Копаївка. Північно-західний берег Острів'янського озера заболочений, західний берег — припіднятий, піщаний. Дно озера рівне, піщане, вкрите мулом, переважно рослинного походження. У південно-східній частині озеро заростає.
Живлення озера здійснюється за рахунок поверхневого стоку, атмосферного стоку та підземних вод.
Якщо говорити про генезис Острів'янського озера, як і всіх озер Шацького національного природного парку, то їх досліджували і українські, і російські, і польські вчені. Але ще й досі вони не дійшли єдиної думки. Одні говорять, що дані озера є залишками древньої великої прісної водойми, так званого Пінського моря, інші вказують на льодовикове або карстове походження цих водойм.
З фітопланктону в озері поширені різні водорості. За числом видів переважають зелені, в основному, дрібні хлорококкові водорості. Менш різноманітні діатомові, синьо-зелені і золотисті водорості. Низькою є біомама та чисельність фітопланктону в озері.
Отже, рослинність озера Острів'янського не дуже багата; очерет, стрілолист, глечики жовті, рдесник, елодея (або чума канадська) та харові водорості, тобто водяні мохи.
Різноманітна також і фауна водних мешканців озера-риби. В озері водяться щука, плотва, краснопірка, верховодка, лящ, лин, гірчак, карась, короп, в'юн, окунь, йорж,
Добре прижились і збагатили іхтіофауну водойми такі акліматизовані види, як річковий вугор і канадський сомик, якого місцеві жителі називають «бичок». Канадський сомик масово розмножується в озері Острів'янському.
Озеро Острів'янське є одним орнітокомплексом. Тут можна зустріти таких птахів, як великий норець, лебідь-шипун, крижень, чирок-тріскунок, червоноголова чернь, чубата чернь, лиска, звичайний мартин.
Територія Шацького національного природного парку поділена на функціональні зони. Західний берег озера Острів'янського з прибережною територією відносяться до заповідної зони парку, яка призначена для охорони і відновлення найбільш цінних природних комплексів, режим якої визначається до вимог, встановлений для природних заповідників.
Дослідження озера ведуться вже давно, ще з 19 століття. Вивченням озера Острів'янського в теперішній час займається ряд науково-дослідних установ Україна, зокрема зі Львова, Луцька, Києва та науковим відділом Шацького національного природного парку.
Озеро Острів'янське, зокрема його східний берег, де розміщене село Острів'я, використовується в рекреаційних цілях. Воно створює приємне і затишне місце для відпочинку (купально-пляжний відпочинок, любительська рибна ловля) місцевих жителів з навколишніх сіл.